5分快3软件下载:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月17日 11:24

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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【台通行证降至60元】

一方面∴▽,研發投入持續高增∴┊,中國在全球價值鏈中地位持續上移〇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看〇⊿▽,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♀↑∟。

硬件方面◇▽□,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⊙△,韓國在5G推出半年的時間內♂⊙,就實現了人均流量近3倍增長π。流量爆發需要更多的硬件支持┊┊⌒,因此〇⊙◇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊙,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∵﹡☆。

應用方面⌒⊿☆,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⊿。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂♂,率先爆發的可能主要是2C場景▽,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務☆⌒◇。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持⊿,我國產業升級正在明顯加速△。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看☆,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下⊿∴◇,權益資產是各方資金的長期選擇♂∴♀。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊿〇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∵。

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另一方面◇〇,技術不斷突破π┊⊿,新興產業已經具備全球競爭力♂♂♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業♀◇☆。

2019年初□,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」┊□⌒,得到了市場驗證▽☆□。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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與此同時∵,消費行業市場份額持續在集中〇⊿,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式┊⊿∴,奪取市場份額△⊙♀。

從金融機構視角看△,利率下行期⌒♂,負債端配置壓力上升↑⌒,金融機構有增配權益資產的動力▽□△。

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內外需企穩♂,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看〇,貨幣政策上♀☆♂,預計2020年二季度開始∴∴,隨着豬通脹解除⊙∟⊿,中國將加快跟進全球寬鬆☆◇∟,降准降息節奏不再是5bps⊿∴,而將更大幅度、更快;

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

1967年末至1987年♂,雖然日本經濟增速回落▽⌒,GDP同比從20%左右下降至10%以下◇,但日經225指數翻了近30倍△。這種股市與經濟增長背離的牛市△﹡☆,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級∟▽⊙,企業盈利提升◇π,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⌒♂♂。

從產業來看∴◇,中國科技產業升級正在超乎想象地加速┊,同時消費行業集中度持續上升∵∟⊿。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報♀⌒∵。文章內容屬作者個人觀點☆∴,不代表和訊網立場﹡。投資者據此操作〇,風險請自擔?⊙π。

從宏觀來看□,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下◇〇☆,權益資產將是各方資金的長期選擇∵□,寬鬆貨幣環境加上產業升級♀☆,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∵?π。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟▽,應用和相關硬件都將受益

房地產政策方面♂⌒◇,預計2020年在整體從嚴下⊿♂?,將進一步進行結構性微調▽▽,「一城一策」將會更加明顯﹡,以釋放合理需求和帶動地方經濟?◇。

同時⊿,企業盈利改善☆,股市投資環境更好⊿∵☆。中觀數據顯示▽△,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∵⌒☆。

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供給端來看⊙,醫改持續推進〇,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∟﹡,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間□。需求端來看↑┊,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⌒,行業需求端長期向好∵?。

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海外來看?┊▽,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∴┊↑,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展〇⌒∵。國內來看□◇,產業政策持續護航┊,未來新能源汽車長期趨勢向上〇↑。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上↑π♀。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿,產業鏈景氣度有望改善♀,並傳導至企業盈利改善∴,股市迎來更好的投資環境♀。

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20世紀90年代∴,美國納斯達克指數上漲超過9倍∴┊,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍↑◇。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∴π△,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⊙。

江暉表示∵,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♀﹡,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊↑。

從企業看□⊙,內外需環境好轉⌒♂,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♂☆∴,產業鏈景氣度將有望改善♂π〇,並傳導至企業盈利改善△☆♂,從而使股市投資環境更好☆⊙。

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從居民視角看↑△,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∴,對房產、存款以外的資產配置不足15%┊∵□。隨着相對收益的變化π□♂,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂⌒⌒。

12月20日┊∟,在「星石投資2020年度策略會」上π△,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⌒,且更為堅定樂觀∵。他認為:成長股長期牛市來臨△↑◇。主要邏輯如下:

海外經驗顯示□∵,寬鬆貨幣+產業升級∟ππ,往往是成長股牛市的有利催化劑∵〇。

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從外部來看◇,外需也將企穩∵。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆▽◇,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊿。隨着貿易摩擦緩和⌒♀π,則企穩預期將進一步強化⊿△。

財政政策上□〇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右▽,並通過多種創新方式∴,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿☆△,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∟。

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